סיפורי ההצלחה של הבינה המלאכותית, ומה משותף להם

לפני שלוש שנים, השאלה הפתוחה הייתה אם מישהו בכלל ישלם על בינה מלאכותית גנרטיבית. התשובה מגיעה היום במספרים שב־2022 היו נראים כמו שגיאות הקלדה: צ׳אטבוט עם 900 מיליון משתמשים בשבוע עד פברואר, מעבדה שתכננה צמיחה של פי עשרה וקיבלה הרבה יותר, כלי קוד שנמכר ב־60 מיליארד דולר.

הסתייגות אחת לפני הכול. רוב הנתונים האלה הם קצבי הכנסה שנתיים (run rates): ההכנסה של חודש אחרון, מוכפלת לשנה. אלה תמונות מצב, לא הכנסות שנתיות מבוקרות, וחברות סופרות אותן בצורות שונות. עם זה בראש, הנה הסיפורים שבולטים, ומה משותף להם.

צמיחת שיא

ChatGPT קבע את הקצב. בינואר 2023, חודשיים אחרי ההשקה, הוערך שהוא הגיע ל־100 מיליון משתמשים בחודש, כך דיווחה Reuters על סמך מחקר של UBS שהתבסס על נתוני Similarweb. ל־TikTok זה לקח כתשעה חודשים. האנליסטים של UBS כתבו: "ב־20 שנה של מעקב אחרי עולם האינטרנט, אנחנו לא זוכרים טיפוס מהיר יותר של אפליקציית אינטרנט לצרכנים".

בפברואר 2026 אמרה OpenAI של־ChatGPT יש 900 מיליון משתמשים פעילים בשבוע ו־50 מיליון מנויים משלמים. ההכנסות הגיעו בעקבות זה. OpenAI פתחה את 2026 בקצב הכנסות שנתי של 20 מיליארד דולר, לעומת 6 מיליארד ב־2024, ואמרה למשקיעים החודש שספטמבר הגיע לכמעט 50 מיליארד, לפי Reuters.

Anthropic, שמוכרת בעיקר לחברות ולמפתחים, צמחה מהר עוד יותר. קצב ההכנסות השנתי שלה עלה מ־87 מיליון דולר בינואר 2024 ל־1 מיליארד בדצמבר של אותה שנה, ל־9 מיליארד בסוף 2025 ול־30 מיליארד באפריל 2026, כך דיווח VentureBeat. המנכ״ל שלה, דריו אמודיי, אמר: "ניסינו לתכנן היטב לעולם של צמיחה של פי 10 בשנה". ואז הוסיף: "ובכל זאת ראינו פי 80". עד יולי קצב ההכנסות חצה את 65 מיליארד הדולר, כך דיווחה Reuters. אבל שתי המעבדות סופרות אחרת: Anthropic כוללת מכירות שנעשות דרך שותפי ענן כמו AWS ו־Google Cloud, ו־OpenAI לא.

כלים למשימה אחת

הגל השני הגיע מכלים שעושים משימה אחת טוב מאוד. Cursor, עורך קוד שבו הבינה המלאכותית כותבת לצד המפתח, הודיע בנובמבר 2025 שחצה 1 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, גייס 2.3 מיליארד לפי שווי של 29.3 מיליארד, ושיש לו צוות של יותר מ־300 איש. ב־14 באוגוסט 2026 השלימה SpaceX את רכישת Cursor, בעסקה שהוערכה ב־60 מיליארד דולר, כך דיווח Bloomberg.

Lovable, משטוקהולם, מאפשרת לאנשים לבנות אפליקציות ואתרים באמצעות תיאור שלהם. היא חצתה 400 מיליון דולר בהכנסות חוזרות שנתיות (ARR) בפברואר 2026, חודש אחרי שהגיעה ל־300 מיליון, ואמרה שהגיעה לשם עם 146 עובדים במשרה מלאה, כך דיווח TechCrunch.

שני הכלים מוכרים לאדם שעושה את העבודה, ושניהם התפשטו באותה דרך: מישהו בונה משהו, מראה אותו, והאדם הבא נרשם.

צוותים קטנים, מספרים גדולים

המספר הבולט ביותר בסיפורים האלה הוא לעיתים קרובות מספר העובדים. Base44, כלי לבניית אפליקציות בצ׳אט, היה בן שישה חודשים ומעולם לא גייס כסף כש־Wix קנתה אותו ב־80 מיליון דולר במזומן ביוני 2025. Wix אישרה שהיו בו שמונה עובדים, ו־TechCrunch דיווח שהוא הרוויח 189,000 דולר במאי, אחרי תשלום על המודלים שהוא רץ עליהם.

Bessemer Venture Partners חקרה עשרה מסטארט־אפי ה־AI המהירים ביותר, שהיא מכנה Supernovas. הם הגיעו לכ־40 מיליון דולר בהכנסות חוזרות שנתיות בשנת המכירות הראשונה שלהם ולכ־125 מיליון בשנייה, עם כ־1.13 מיליון דולר הכנסות חוזרות לכל עובד במשרה מלאה, פי ארבעה עד חמישה ממה ש־Bessemer רואה כאופייני לתוכנה.

אותו דוח גלוי לב לגבי המחיר של המהירות הזאת. לחברות האלה יש בממוצע רווח גולמי של כ־25 אחוזים בלבד, לעיתים קרובות קרוב לאפס או פחות, כי כל תשובה עולה כוח מחשוב, ואימוץ מהיר יכול גם להביא לקוחות שעוזבים בקלות שבה באו. בלשונה של Bessemer: "ARR גבוה בשורה העליונה, כמובן, לא תמיד מבטיח עסק בריא".

המנצח שמתחת לכול

המנצח הגדול ביותר לא מייצר שום דבר שרוב האנשים משתמשים בו ישירות. Nvidia מתכננת את השבבים שרוב הבינה המלאכותית רצה עליהם. ברבעון שהסתיים ב־26 ביולי 2026 ההכנסות שלה היו 96.2 מיליארד דולר, עלייה של 106 אחוזים לעומת שנה קודם, ותחום מרכזי הנתונים לבדו הכניס 89.0 מיליארד.

המייסד והמנכ״ל שלה, ג׳נסן הואנג, תיאר את השינוי בשורה אחת: "היום, כוח מחשוב הוא הכנסות". הוא גם הצביע על מי שקונה: "בתקופה הזאת בשנה שעברה, מעבדה אחת לבדה הובילה את ההקמה; היום יש לנו תור זהב של מעבדות AI וסטארט־אפים חדשים".

עד עכשיו, הכסף של שנות ה־AI התרכז בשני קצוות: למטה, שם מייצרים את השבבים, ולמעלה, אצל כמה מעבדות והכלים שנבנים על המודלים שלהן. חלק גדול מהאמצע עדיין מוכרע בימים אלה.

מה משותף למנצחים

כשקוראים אותם זה לצד זה, לסיפורי המוצרים יש ארבעה דברים משותפים. כל אחד מהם התחיל ממשימה אחת שאנשים כבר עשו כל יום ומצאו מייגעת: כתיבת קוד, בניית אפליקציה, הרכבת אתר. כל אחד מהם סיפק את התוצאה, לא פיצ׳ר, כך שמשתמשים יכלו לראות מה קיבלו תוך דקות. רובם התפשטו קודם דרך האנשים שמשתמשים בהם, לפני כל מאמץ מכירות גדול. והצעירים שבהם נשארו קטנים באופן מפתיע ביחס להכנסות שלהם.

יש דבר חמישי, והוא הסיכון. רובם בונים על מודלים שמישהו אחר יצר, משלמים על כל תשובה, ומדווחים על צמיחה בקצבי הכנסה שנתיים שיכולים להתכווץ מהר כמו שגדלו. סיפורי ההצלחה אמיתיים. רבים מהם גם צעירים.

בשבילנו, המספר המעניין ביותר הוא לא 60 המיליארד. הוא שמונת האנשים של Base44 ו־146 העובדים של Lovable. הם מצביעים על הכיוון שאליו אנחנו הולכים עם Helm, חזון שאנחנו מעצבים עם השותפה שלנו Eigna Labs: חברה שלמה שמנהל מייסד אחד עם סוכנים, כל פונקציה מכוסה, והמייסד מחליט. הוא בפיתוח, עדיין לא זמין. מה שסיפורי ההצלחה מלמדים אותנו הוא מיקוד: משימה אחת, שנעשית עד הסוף, בידי צוות קטן שרץ על הכלים שלו.